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发布时间:2022-09-05 来源:中国石油和化学工业联合会 刘海军     分享到:

尽管受新冠肺炎疫情散点频发的影响,我国经济增速放缓,但受益于石油、煤炭等大宗原料和石化产品价格走高,2021年石油和化工行业经营业绩却超出预期。中国石油和化学工业联合会发布的数据显示,2021年,石油和化工行业规模企业累计实现营业收入14.45万亿元,实现利润总额1.16万亿元,双双创出历史新高,同比分别增长30.0%和126.8%。盈利能力的大幅提升,带来了乐观的市场预期和充盈的现金流。从目前看,资本追逐的重点都集中在与新能源有关的锂电池原材料和一些市场有预期的基础化工原料上。

这确实也是有原因的。为推动双碳目标的实现,我国不断出台新能源车的鼓励政策,电动车景气度持续提升,作为锂电池原料的磷酸铁锂、碳酸锂概念炙手可热,受到各路资本的追捧。本来就有资源和技术优势的众多化工企业巨头都有意涉足这一领域。特别是与之关联度较高的磷化工企业、钛白粉企业、电解液企业,纷纷凭借资源或市场优势布局这一风口。仅2021年以来,就有湖北兴发化工集团股份有限公司、贵州川恒化工股份有限公司、四川发展龙蟒股份有限公司、江苏龙蟠科技股份有限公司、成都云图控股股份有限公司、湖北宜化化工股份有限公司、昆明川金诺化工股份有限公司、云南云天化股份有限公司、新洋丰农业科技股份有限公司、安徽省司尔特肥业股份有限公司、深圳市芭田生态工程股份有限公司等多家磷化工企业跨界入局磷酸铁锂材料行业。其他关联不大的一些化工企业也希望以此为突破口,切入新能源赛道。

随着原有企业加速扩产、上游企业大手笔跨界投资,磷酸铁锂赛道竞争愈发激烈。中研普华产业研究院在《2022-2027年中国磷酸铁锂电池行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》中预测,2025年全球新能源车销量将达到1700万辆,搭载磷酸铁锂电池的新能源车占比将达到30%。2025年全球磷酸铁锂的年需求将达到217万吨,对应2025年市场空间将达到838亿元。而据另一家研究机构高工锂电的不完全统计,2021年国内磷酸铁锂规划项目产能已超过300万吨/年,加上2022年的规划项目,目前合计规划产能已超540万吨/年,远远超出2025年全球磷酸铁锂的市场需求量。

锂电池领域另一上游原料碳酸二甲酯如今的境况,或许就是磷酸铁锂的明天。2021年碳酸锂价格一路走高,从年初的4万元/吨多涨到年底的26万多元/吨,与之配套的电解液溶剂产品价格也一路走高。其中电子级碳酸二甲酯在2021年10月最高升至1.4万元/吨,较年初上涨108%。这也引来越来越多企业开始布局碳酸二甲酯。根据中宇资讯的统计数据,截至2021年底,全国碳酸二甲酯产能扩至124.5万吨/年,同比增长34.5%。进入2022年后,碳酸二甲酯热度不减,拟建规模超过80万吨/年。但与投资热潮形成极大反差的却是今年以来碳酸二甲酯产品价格跌跌不休。4月下旬,山东市场电子级碳酸二甲酯价格已降至5700元/吨。如今虽略有回升,仍较去年10月份高点前跌去50%。

除了磷酸铁锂和碳酸二甲酯,中国石油和化学工业联合会最新发布的《2022年度重点石化产品产能预警报告》(简称《报告》)中还提到了丙烯、对二甲苯、乙二醇、聚碳酸酯、钛白粉、1,4-丁二醇及可降解材料等产品,随着新建项目的建成投产,都将引发产能过剩问题。在6月28日召开的2022石化产业发展大会上,中国石油和化学工业联合会副会长孙伟善就提醒,在经济下行压力下,各地石化建设项目反而有加快上马的趋势。一旦投资趋向过热,非但不能逆转经济下行趋势,还有可能引发新一轮的产能过剩问题。

同时,《报告》还显示,近几年,随着浙江石油化工有限公司、恒力石化股份有限公司、盛虹石化集团有限公司等大型民企在石化上游的逆流而上、投资布局,烯烃、芳烃等衍生产品市场投放量急剧扩大。2021年,乙烯、丙烯、对二甲苯、精对苯二甲酸等7种石化产品产能利用率呈下降趋势。主要原因是新建装置大多于去年下半年投产。而且目前这些基础石化原料仍处于投产高峰期,未来市场走势不容乐观。

一位在市场打拼了多年的企业家不无忧虑地表示:“去年以来,石油和化工行业的高景气周期很不正常,也不会持久。不要以当前的市场价格和盈利能力作为未来投资的参考,切勿一时头脑发热盲目跟风。”

在这一轮的投资热潮中,已经有一些企业感受到产能过剩的风险,开始踩刹车。创业板上市公司山东联创产业发展集团股份有限公司(简称联创股份)近日就叫停了之前的两个项目。

6月27日该公司连发两则项目终止公告。一个是4.5万吨/年聚醚多元醇扩建及2万吨/年环戊烷型组合聚醚一体化项目。联创股份表示,目前聚醚多元醇产品下游行业需求增长乏力,行业竞争日趋激烈,产能过剩,产品毛利率低于5%,导致该项目投资回报期较长。公司结合产品战略和现有业务经营情况,通过审慎研究,决定终止该投资项目,拟改建生产利润空间较大、市场需求较旺的以基础聚醚多元醇为原料的升级换代产品端氨基聚醚。果然,从联创股份宣布投资该项目,到宣布终止该项目,仅一年半的时间,聚醚多元醇产品市场已发生了翻天覆地的变化。

另一个项目是年产6万吨生物可降解聚合物项目。联创股份表示,可降解塑料市场虽然有产业鼓励政策密集出台,但是政策执行不及预期,下游应用需求没有被激发出来,市场尚未成熟,其行业盈利状况基本处于亏损状态,且短期内没有改变的迹象。公司认为项目继续实施存在较大不确定性风险。经审慎决策,决定终止该投资项目,调配资金和资源优先发展为新能源产业链配套的相关材料,比如聚偏二氟乙烯(PVDF)等。

好在,业内投资理智的企业还有不少。山东华鲁恒升化工股份有限公司(简称华鲁恒升)在投资决策时,就采取了稳字当头、稳中求进的策略。

针对近期宏观环境和行业市场的急剧变化,华鲁恒升正在对储备、论证和拟启动的项目重新梳理排队,将存量优化、系统升级、挖潜增效的项目前置,而对明显过热、市场饱和的新上产品项目暂缓实施,观察一下再做决定。这是华鲁恒升统筹存量优化和增量升级的典型做法。

华鲁恒升董事长常怀春认为,市场环境下没有真正的蓝海,即便是新开辟的蓝海,随着技术扩散和产能扩张,几年内也将成为红海。企业投资首先是方向不能错,不能听风就是雨,更不能眉毛胡子一把抓。要坚持有所为有所不为,只做自己有竞争力、能发挥优势的产业,不介入不健康、纯炒作、没有优势的产业和认知不清晰、准备不充分的领域。其次是不能贪大求全、盲目追逐热点,更不能为了单纯做大摊大饼,而要紧紧围绕主业延伸拓展,稳中求进,优中更强。再次是保持清醒意识,对发展不能盲目自信,认为原来干成功了以后就一定能成功。要始终将做强和做优作为前置考虑,把效率和效益放在优先位置,发展不能降低盈利能力、不能损失竞争能力。要坚守实业、专注主业、突出核心、做好强项。这是企业可持续、高质量发展应秉持的原则和底线。

常怀春的清醒也是用无数事实换来的。昨天还是供不应求,今天可能就是严重过剩,这样的产品比比皆是。煤制乙二醇、煤制烯烃等一度是现代煤化工产业发展的热门产品,但随着技术的扩散,资本一拥而上,装置规模越建越大,仅仅热了两三年,产能就已过剩,产品价格快速滑落,不再是市场的香饽饽。早介入的企业还能吃肉喝汤,后入局的企业只能面对一地鸡毛。站在这个角度上看,联创股份的及时收手不失为明智之举。这也给业界提了个醒。

稳增长、促转型是今年下半年化工产业发展的主基调。在此情形下,新项目投资无疑是行业增长和产业结构转型的主要推动力之一。经济要发展,产业要进步,技术要升级,投资是必不可少的。但如何让投资更加高效和理性,踏准市场的节拍,十分考验企业决策者的智慧。

链接: 或将出现产能过剩的部分化工产品

成品油

2022年,中国石油广东石化的2000万吨/年炼油项目将建成投产,我国炼油能力将达到9.1亿吨/年,超过美国成为世界第一大炼油国。随着新能源汽车在国内的推广应用,成品油市场将进一步供过于求。

乙二醇

据不完全统计,2022年我国将有12个乙二醇项目投产(其中煤制乙二醇项目8个),新增产能435万吨/年,预计总产能将达到2516万吨/年,同比增长21%。伴随着乙二醇上下游产业链逐步完善,行业一体化趋势愈加明显,中国乙二醇产品供需均呈稳定增长之势,但是供应增速明显高于消费增速,预计供应缺口将减少200万~300万吨。未来2~3年,随着大炼化项目的投产和装置开工率提高,行业竞争将进入激烈博弈期,竞争力弱的企业将被迫退出。

对二甲苯(PX)

根据计划2022年将有7个项目投产,新增产能1174万吨/年,总产能预计将达到4333万吨/年,同比增长37%。国产PX将替代进口产品,供应短缺问题得到有效缓解。因公布的新建拟建项目较多,且供应增速明显高于需求增速,未来几年内我国PX有产能过剩的风险。

1,4-丁二醇(BDO)

预计2022年新增产能48万吨/年,达到265.5万吨/年,增幅22%。另有819万吨/年产能计划在2023和2024年投产,产能增速明显大于需求增速,产能将出现过剩局面。

钛白粉

预计2022年新增产能101万吨/年,达到549万吨/年,增加22%。根据下游需求和进出口情况,预计装置开工率75%,产能将过剩。

丁苯橡胶

2022年我国新增产能12万吨/年,总产能将达到187万吨/年,增长4.6%。国内需求较稳定,新装置投产将使装置开工率下降。其中,乳聚丁苯橡胶同质化竞争问题突出,而溶聚丁苯橡胶部分牌号依赖进口,丁苯橡胶总体处于结构性产能过剩的状态。

顺丁橡胶

2022年我国顺丁橡胶预计新增产能19万吨/年,总产能将达到171万吨/年,增长率12.5%。供应增速远大于需求增速,将使产能过剩进一步加剧。

甲苯二异氰酸酯(TDI)

2022年我国没有新的项目建成投产,产能保持不变。国内供求增长缓慢,预计2022年装置开工率同比持平。近年来TDI应用领域不仅没有新的拓展,有的下游应用还被其他异氰酸酯替代,应用范围趋窄,存在产能过剩的风险。

磷酸铁锂

预计2022年新增产能21.5万吨/年,总产能达到92.7万吨/年,同比增长30%。考虑到终端需求、原料供应等现实因素,预计2022年产量约为65万吨,装置开工率提高到70%左右。因新建拟建项目多,产能增长过快,超过同期需求增长速率,而且原料磷矿供应紧张,预计2023年我国碳酸铁锂将面临产能过剩的风险。

资料来源:《2022年度重点石化产品产能预警报告》


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